VIX wyraża zakres spodziewanych wahań cenowych i jednocześnie określa stan emocji uczestników rynku. Tłumaczymy, czym jest, jak go interpretować i wykorzystać w swoich inwestycjach.
Inwestor chcący ustalić sytuację rynkową może to zrobić przy pomocy wielu danych i wskaźników. Z tym że większość z nich ma charakter stricte finansowy i ekonomiczny.
Tymczasem w inwestowaniu istotną rolę odgrywa też psychologia. Emocje uczestników rynku rzutują na podejmowane przez nich decyzje. Dlatego warto znać nastroje traderów i uwzględniać je w swoich poczynaniach. W ich określeniu pomaga VIX.
Co to jest indeks zmienności VIX?
Indeks zmienności VIX (z ang. volatility index) ma wiele znaczeń. Po pierwsze, jest spodziewaną przez inwestorów miarą zmienności cen akcji 500 największych spółek z amerykańskiej giełdy NYSE w perspektywie 30 dni.
VIX jest zazwyczaj odwrotnie skorelowany z S&P 500. Czyli jeśli ten drugi rośnie (akcje drożeją), ten pierwszy spada i odwrotnie. Aczkolwiek okresowo występuje także dodatnia korelacja.
Po drugie, uznaje się go za wyznacznik nastrojów rynkowych. Wyraża on obawy inwestorów przed zmianą notowań (w domyśle – spadkami). Informuje o aktualnym stosunku uczestników rynku do ryzyka. Dlatego wskaźnik ten określa się również mianem indeksu strachu (ang. fear index).
Indeks VIX to też instrument finansowy. Jest bowiem czynnikiem aktywem dla derywatów. Poprzez np. kontrakty futures i kontrakty na różnice kursowe (CFD) można próbować zarabiać na jego spadku / wzroście. Z tego powodu uznaje się go za barometr nastrojów ogólnego rynku (nie tylko w USA).
Jak obliczyć indeks VIX?
Kalkulowaniem indeksu zmienności zajmuje się CBOE Global Markets. Wylicza ona różnicę między najlepszymi cenami kupna i sprzedaży opcji put na indeks S&P 500 (z odpowiednimi wagami) wygasających za nie krócej niż osiem dni.
VIX jako taki nie prognozuje kierunku kursu akcji, tylko jego siłę. Jednak ma on swoją interpretację.
Im większa wartość indeksu VIX, tym większa spodziewana przez traderów zmienność, prawdopodobieństwo gwałtownych zmian kursów. I odwrotnie: mniejsza wartość świadczy o małej zmienności, pozytywnym sentymencie.
Jego poszczególne odczyty traktuje się tak, że:
- do 20 pkt to oczekiwane małe wahania cenowe,
- 20-30 pkt to stan zwiększonej niepewności,
- powyżej 30 pkt to spodziewana duża zmienność, która jest efektem panicznej wyprzedaży.
Dotychczas najwyższe poziomy zanotowano w 2008 i 2020 r., gdy VIX miał ponad 80 pkt. W pierwszym przypadku działo się to podczas kryzysu finansowego, a za drugim razem – na początku pandemii.
Wykorzystanie indeksu VIX w inwestowaniu
Indeks zmienności pokazuje obecne oczekiwania amerykańskich inwestorów co do najbliższej przyszłości. Opcje put, które są podstawą wyliczania VIX, to bowiem swoiste „zamrożenie” ceny jakiegoś aktywa (im bardziej spodziewamy się spadków, tym bardziej chcemy się przed nimi uchronić).
Przyjmuje się więc, że ma on wartość prognostyczną. Z tego powodu może być wskazówką w układaniu strategii.
Przykładowo dla początkujących wysokie poziomy VIX mogą być ostrzeżeniem, żeby wstrzymali się z zajęciem pozycji i przeczekali okres dużej zmienności (przeceny). Bardziej doświadczeni, mający świadomość ryzyka, mogą grać przeciwko trendowi, czyli próbować zarabiać na spadkach.
Inwestowanie w VIX umożliwiają niektórzy brokerzy. Jednym z nich jest Ava Trade.
Powyższa informacja stanowi publikację handlową i jest upowszechniana w celu promocji usług świadczonych przez Ava Trade EU Ltd.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami obciążonymi wysokim ryzykiem szybkiej utraty pieniędzy na skutek stosowania dźwigni finansowej. 63% rachunków inwestorów detalicznych traci pieniądze, obracając kontraktami CFD za pośrednictwem tego usługodawcy. Powinieneś rozważyć, czy rozumiesz jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na podjęcie wysokiego ryzyka utraty swoich pieniędzy.
